《經濟通通訊社19日專訊》富瑞發表研究報告指,長和(00001)在近幾次業績公布
中,首次營運增長不受匯率的負面影響。該行認為是次業績重點為內地零售業務持續好轉,去年
第四季錄正數的同店銷售增長。整體而言,管理層對業務維持樂觀看法。該行予目標價123元
及「買入」評級。
該行指長和終於受惠於有利的匯率走勢,去年EBITDA以港元及當地貨幣計算均錄得
14%的按年升幅。而去年下半年外匯為EBITDA帶來5﹒5%的正面影響,去年上半年則
拖累表現4﹒6%。但核心營運仍然強勁。
內地零售業務方面,不計外匯影響,去年下半年核心EBITDA按年升18%,主要由於
新店持續開張,以及內地同店銷售改善。下半年同店銷售跌幅亦見收窄。至於電訊業務,去年歐
洲3 EBITDA按年升28%,主要受惠於外匯正面影響,意大利為EBITDA主要增長
動力。赫斯基能源方面因油價上升、貨量增加及成本下降,業務顯著改善。(ly)
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