《經濟通通訊社19日專訊》高盛證券發表研究報告指,長和(00001)去年業績符合
市場預期,今年油價及外匯將會是正面因素。能源、基建及零售業務基本面好轉,該行相信該股
份有望獲重新評級,因現時估值為2018財年市盈率9倍。該行認為市場對李嘉誠退休並不意
外,對集團策略及營運影響有限,因接任人李澤鉅已與其工作33年,管理團隊大致不變。
該行重申「買入」評級,以及維持目標價128元。若不計一次性因素,核心盈利按年升
15%至341億元,意昧純利增長加速,由上半年的12%增長加快至下半年18%。該行引
述管理層在分析員會議上提到股份被低估,並正在檢視分紅政策,惟未有進一步說明會否調整以
及方式。
業務方面,該公司指港口業務吞吐量於今年1至2月維持穩健。該行料港口業務受惠於環球
市場好轉,惟貿易保護主義或成下半年風險。亞洲及歐洲零售業務現抗跌力,內地同店銷售回穩
。電訊商Wind的整合正按計劃推進,並加大投資數碼化,有助降成本及帶動收入增長。不過
,當lliad下半年進入意大利電訊業,或會導致收入損失。(ly)
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