按盤價 
《經濟通通訊社１９日專訊》野村證券發表報告指，長和（００００１）去年業績反映業務
增長有韌力，李嘉誠將退休轉為高級顧問，長子李澤鉅接棒，相信集團未來轉移留意現金流穩定
業務，相信資本配置會更為平衡，自由現金流可帶來併購及派息機會。而股息２０１６至１９年
股息複合年增長６％。
野村又指，長和去年每股盈利及派息均升６％，符合預期，野村微調長和２０１８至１９年
每股盈利預測１％，料今年每股盈利增長１４﹒５％，因外匯走勢有利，以及長江基建
（０１０３８）新收購資產貢獻增加。該行認為，目前長和股價吸引，較資產淨值折讓３２％，
野村予長和目標價１２６元，評級「買入」。
野村表示，內地零售業務同店銷售改善，去年跌幅收窄至４﹒３％，今年兩個月轉為正增長
，港口ＥＢＩＴ正增長９％，高過預期。不過負面因素為意大利３業務競爭加劇，英國５Ｇ頻譜
拍賣資本增加，而內地零售業ＥＢＩＴＤＡ毛利收窄２個百分點至２０％。（ｃｙ）
＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之
申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定
，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
【與拍賣官看藝術】常玉作品屢創天價，背後其實藏著跌宕起伏的人生► 即睇
