按盤價 
《經濟通通訊社２５日專訊》匯證發表研究報告表示，雖然面對嚴峻市場環境，但香港電訊
（０６８２３）仍錄得理想的全年業績，期內ＥＢＩＴＤＡ按年增長２％，而調整後的資金流則
增長５％，該行維持香港電訊「持有」評級，目標價則由１２元，調升３﹒３％至１２﹒４元。
匯證指，對於潛在５Ｇ業務提供新的收入來源保持謹慎看法，由於本港的電訊營運商落後於
地區性同業取得５Ｇ頻譜，故相信首階段服務或於２０２０年末才會推出。基於公司收入增長仍
面對困難，未來５Ｇ投資能否令公司持續保持資金流增長，將成為關鍵。
該行將香港電訊２０１９及２０２０年ＥＢＩＴＤＡ分別調升１﹒９％及２﹒２％，以反映
固網業務成本節省好於預期，此亦為該行調升目標價的主要動力，並預期未來數年公司的資本開
支保持穩定，佔銷售的８％至９％。（ｂｉ）
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