按盤價 
《經濟通通訊社２６日專訊》花旗發表研究報告指，雖然預計中電控股（００００２）今年
在澳洲及香港業務的盈利將有所下跌，但每股派息穩定。由於２０１９年的股息率為３﹒２％，
該行認為估值合理，維持其「中性」投資評級，並調高目標價２﹒２％，由９０元升至９２元。
於本港能源板塊中，偏好長江基建（０１０３８）（評級：買入）。
花旗表示，由於澳洲業務盈利減少，雖然中國業務的盈利增長可以部分抵消，但該行仍削中
電２０１９－２０年淨利潤５﹒７－７％。該行指，２０１８年全年盈利遜預期，主要由於澳洲
業務的盈利在下半年大削一半。
另外，中電去年有５８％的營運盈利來自本港，但由於回報率由１０％減至８％，相信今年
本港的營運盈利將下跌。另外，今年澳洲業務的投資資本回報率將會與去年下半年相若。
花旗估計，雖然下調中電的盈利預測，但假設派息率上升，可令其２０１９年度的每股派息
持平在３﹒０２元的水平。花旗特別提到中電的自由現金流能減去２０１８年資本開支９７億元
後，仍高於７５億元股息支付額２９％。（ｊｏ）
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