按盤價 
《經濟通通訊社２６日專訊》摩根士丹利發表研究報告指，電訊盈科（００００８）媒體業
務增長在三項業務中相對迅速，但ＥＢＩＴＤＡ虧損擴大。而解決方案業務則增長放緩及利潤穩
定。該行予電盈「與大市同步」投資評級，目標價５﹒２元。
大摩表示，電盈媒體業務收入增速加快，由去年上半年增長７％，加快至下半年增長１２％
，增幅較預期高６％。惟其解決方案業務下半年僅輕微按年升３％，遜於該行預期４％。
另外，媒體業務ＥＢＩＴＤＡ虧損擴大，主要由於ＯＴＴ及免費電視仍在投資階段，集團相
信未來數年ＥＢＩＴＤＡ仍會處於負數。
大摩又指，電盈下半年派息按年增加５﹒６％，高於市場預期，去年股息回報率為６﹒６％
，管理層並指，香港電訊（０６８２３）將繼續有８０－９０％的股息貢獻分派予電盈股東。
（ｊｏ）
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