《經濟通通訊社29日專訊》大和發表研究報告表示,國航(00753)
(滬:601111)去年盈利按年升1%至74億元人民幣,若撇除一次性項目,其經常性盈
利按年升54%至84億元人民幣,高於該行預期,預計今年乘客收益率改善及需求前景穩固
,將國航H股目標價由11﹒2港元,上調至11﹒6港元,維持「買入」評級。
國航管理層預期,今年本地及海外空中交通需求增長將會較去年輕微放緩,但仍然處於穩定
水平,而首兩月增長亦好過預期。去年國航乘客收益率按年改善2﹒5%勝預期,主要受惠57
條航線的價格上漲,同時對有盈利的航線作有效分配亦有助改善乘客收益率。管理層目標今年將
會調高41條航線票價,料乘客收益率可望進一步上升。
該行將國航2019至2020年每股盈利預測調高6至8%,以反映去年業績優於預期,
以及燃料價格下降的假設。(bi)
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