按盤價 
《經濟通通訊社２４日專訊》海通國際發表研究報告，看好正榮（０６１５８）的高資產週
轉率及大量未結轉銷售，未結轉銷量約為９００億元人民幣，較去年全年收入多三倍，而平均土
地成本約為其售價的２６％，並可為公司帶來大量可售資源儲備，該行首予正榮目標價７﹒５港
元，投資評級「買入」。
該行指，正榮的企業價值對銷售比率同行為低，顯出其超值的估值，而在穩健的財務及買地
之間取得平衡，其成本控制在急速擴展的營運規模之中逐漸提升，在行業中甚為突出，預期節省
利息支出的效果將逐漸顯現。
該行預期，正榮的結轉收入繼續增長，將使銷售及行政開支的佔比繼續下降，亦認為正榮的
資產總值將輕易超過７００億元人民幣。（ｂｎ）
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