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00151 中國旺旺
即時 按盤價 跌6.890 -0.060 (-0.863%)
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27/06/2019 09:10

《專家之言-黃德几》旺旺(00151)三大類產品毛利率續增長

  《專家之言》中美貿易戰前景未明,中央加大力度推出促進消費的政策,料對消費行業有正
面影響。旺旺(00151)主要從事生產和銷售三大類產品,包括米果、乳品及飲料類和休閒
食品類,截至今年3月底止年度,收入增長207﹒12億元(人民幣﹒下同),按年上升
2﹒8%,純利升11﹒6%至34﹒77億元,營運利潤升9﹒4%至45﹒86億元。受惠
於於持續優化產品組合,以及提升產品於渠道獲利能力,整體毛利率上升2﹒7個百分點至
45﹒4%。期內,三大業務的毛利率均錄得上升,米果類毛利率上升4﹒1個百分點為
43﹒2%,乳品及飲料類毛利率升1﹒9個百分點至47﹒1%,而休閒食品類則由
42﹒4%升至44﹒7%。

*積極發展多元化銷售渠道*

  期內,米果類收益按年上升3﹒9%至58﹒13億元,主要受惠於年節期間透過電商渠道
推出的米果主品牌,及財年大禮包的銷售。期內,米果類及休閑食品類合計佔集團總收益
52﹒7%,乳品及飲料類收入佔比為47%。集團針對產品的升級及差異化,有助帶動銷售。
面對市場競爭,集團積極發展多元化的銷售渠道,例如電商渠道,其中乳飲類三分之一收益是來
自電商渠道。現代渠道,著力於對產品品類、規格、包裝的優化,嘗試推出系統特供包裝產品。
集團亦積極開拓母嬰、冷鏈、自動售貨機、旺仔主題門店等新興消費渠道。隨著網上購物愈來愈
普遍,集團加大與各大電商平台合作,探索新興的零售方式,增加市場份額,

*股價重上各主要平均線,候低吸納*
 
  另外,集團日前宣布以5000萬元向San Want收購新鮮雞蛋業務,以此穩定原材
料的供應及價格,並計劃推動智能化生產,不斷優化產線及產品結構。2019年3月底,銀行
存款餘額171﹒37億元,總借款為95﹒14億元,淨權益負債率為-0﹒5倍。在資金充
裕的情況下,一方面支持業務發展,同時有助未來股份回購和穩定的派息政策。集團的存貨周轉
天數,減少1日至2019年3月底的80日;貿易應收款周轉天數則由22日增加至19日。
集團擬派末期息每股0﹒48美仙,連特別息,合共派2﹒89美仙。
  走勢上,5月28日跌至5﹒52元止跌回升,重上各主要平均線,STC%K線續走高於
%D線,MACD維持牛差距,宜候低6﹒2元港元吸納,反彈阻力6﹒8元,不跌穿5﹒8元
續持有。《金利豐證券研究部執行董事 黃德几》(筆者為證監會持牌人士,無持有上述股份)

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備註: 即時報價更新時間為 24/01/2020 17:59
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