按盤價 
《經濟通通訊社１１日專訊》百威亞太（０１８７６）今日中午截止認購，孖展上日（１０
日）已截飛，合共錄得約１５６億孖展額，超額認購逾３倍。鼎成證券董事總經理熊麗萍今早在
《經濟通通訊社》Ｎｅｗｓ ＴＶ節目－－「開市Ｇｏｏｄ Ｍｏｒｎｉｎｇ」上表示，百威估
值合理，投資者不妨最後衝刺入飛認購。不過，目前不見公司未來會有收購行動，相信盈利增長
空間有限，建議抽中者，應於百威上市首日先獲利離場。
＊百威增長空間小，潤啤業務將穩定＊
以百威的４０元－４７元招股價與去年盈利計算，市盈率（ＰＥ）大概３８－４５倍，處於
潤啤（００２９１）及青啤（００１６８）之間。熊麗萍表示，百威主要經營高端品牌，加上公
司規模大，市場一般會給予較高估值，目前ＰＥ尚算合理。
不過，內地市場的啤酒龍頭仍然是潤啤，其主要集中於內地，而百威則發展整個亞洲業務。
現階段未見到百威或母公司百威英博會有大型收購機會，盈利表現主要依靠本身業務的增長，惟
認為增長空間有限。投資者可考慮認購，不排除認購一至兩手已穩獲一手，但不要期望太大升幅
，建議上市首日股價上升一成已可獲利離場。
熊麗萍並表示，雖然目前潤啤的ＰＥ高達１００倍，但由於過去盈利未反映收購活動所帶來
的增長，相信有關正面盈利表現將陸續反映，屆時計及這部分後，預計ＰＥ將會調整至３３－
３４倍的吸引水平；加上業務亦將穩定下來，股份將相對值博，投資者可於股價回落至３５元－
３６元水平考慮吸納。
＊舜宇何時重返紅底？持有港鐵應否止賺？＊
另外，熊麗萍亦於節目中分析舜宇光學（０２３８２），以及回應觀眾提問的龍湖集團
（００９６０）、佳兆業物業（０２１６８）、招行（０３９６８）、中生製藥（０１１７７）
與石藥（０１０９３）的比較，禪遊科技（０２６６０）、中聯重科（０１１５７）及港鐵
（０００６６）。
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《經濟通》ＮｅｗｓＴＶ開市Ｇｏｏｄ Ｍｏｒｎｉｎｇ，逢港股交易日早上８：５５開
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