按盤價 
《經濟通通訊社３０日專訊》交銀國際發表最新研報表示，工商銀行（０１３９８）
（滬：６０１３９８）上半年淨利潤同比增長４﹒７％，略高於首季的４﹒１％；撥備和稅率的
增加被強勁的非利息收入增長和較低的成本收入比所抵消。撥備前收入在上半年同比增１０％，
歸功於良好的手續費收入增長（同比１２％）和成本控制，抵消了淨息差收縮的影響。不良率在
二季度環比下降４個基點，而撥備覆蓋率和撥貸比在審慎撥備下環比上升。
該機構維持工行Ｈ股中性及目標價６﹒５港元，認為寬鬆的市場流動性和貸款市場報價利率
改革將在下半年降低資產收益率，並且由於同業競爭，存款成本不會下降，這可能導致工行的淨
息差收縮持續。同時，工行貸款損失準備金也可能限制其潛在信貸成本的削減，對其中長期資產
質量有更多擔憂。（ｗｌ）
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