按盤價 
《經濟通通訊社１日專訊》大和發表研究報告指，由於減值損失增加，工商銀行
（０１３９８）上半年純利按年下跌１１﹒４％，管理層亦強調工行長遠基本面具韌性，並重申
未來幾年將維持穩定的派息政策。不過，由於新冠肺炎疫情影響，信貸成本較高，該行下調工行
Ｈ股目標價１４﹒３％，由原來的７港元降至６港元，評級維持「買入」。
大和表示，工行上半年淨息差按年跌１６個基點至２﹒１３％，意味第二季的淨息差為
２﹒０７％，按年跌２０個基點。由於銀行仍需要通過降低貸款收益以釋放利潤，大和預料，下
半年淨息差的跌幅將略為收窄，並相信這將支持淨利息收入稍為回升。
該行又指出，工行的不良貸款確認標準及資產負債表的透明度在第二季繼續提升。整體而言
，大和將工行今年至２０２２年的信貸成本預測提高了１０至２０個基點，以反映額外的撥備壓
力，並將今年至２０２２年的每股盈利預測下調９％至１３％。（ｓｋ）
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