按盤價 
《經濟通通訊社１６日專訊》被人民銀行接管的包商銀行早前公布，計劃對已發行的６５億
元人民幣二級資本債項進行全額減記。中金公司發表研究報告指，事件為歷史首次，預料後續的
二級資本債信用利差或進一步擴闊。
中金公司認為，包商銀行此前因嚴重的信用風險被監管部門接管、進行清算核資、印證銀行
資不抵債等，減記事件並不意外。
光大證券就指，當該行風險事件發生後，市場當時對二級債實施減記有所預期，不會對市場
產生太大衝擊。銀行二級債持有人主要是中小型企業、農商銀行理財資金，持有人相對分散，各
銀行投資總規模不大，發生減記後的影響有限。不過，包商銀行事件後，中小銀行資本工具發行
難度增加，今次記減將進一步提升發行難度，發債定價亦有提升空間。
國盛證券亦認為，市場對減記事件有充分預期，除部分資產質素極差的銀行或受影響外，事
件對整體中小銀行二級資本債發行影響有限。（ｓｋ）
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