極速報價  |  詳細報價  |  互動圖表  |  成交  |  新聞  |  評論  |  影片  |  相關證券  |  公司資料  |  派息  |  賣空
00772 閱文集團
即時 按盤價 跌25.300 -0.100 (-0.394%)
大行報告

18/12/2020 09:32

《品中資-羅國森》阿里(09988)轉趨低調,低位可博

  《品中資》大約一個月前,我在本欄寫過一篇題為《ATMXJ誰最怕反壟斷?》的品評,
事緣國家市場監管總局剛發布了《關於平台經濟領域的反壟斷指南(徵求意見稿)》,正式啟動
了對超大型互聯網企業的反壟斷監控。
  當時,內地監管部門更邀請了阿里巴巴(09988)、京東(09618)、美團
(03690)、字節跳動、滴滴、快手和拚多多等27間主要互聯網平台企業代表開會,要求
這些互聯網平台企業依法合規經營,強化自我約束。
  前幾天,國家市場監管總局發公告指,阿里巴巴、騰訊(00700)旗下的閱文集團
(00772),以及順豐旗下的深圳市豐巢網絡,被指收購銀泰商業、新麗傳媒以及中郵智遞
科技股權時,未有依法進行申報,違反《反壟斷法》,各被罰款50萬元人民幣。
  我形容,這是「第二波」的反壟斷狙擊。明顯地,這一波狙擊又令到一眾龍頭科網股掀起另
一波震盪。
  剛好這段時間,歐盟又正在立法,加強規管跨國的科網巨企,連中資的阿里巴巴和字節跳動
也在名單之上。
  從一個角度看,內地向大型科網企業的壟斷行為立法或執行相關規例,也不是特別針對這些
企業,因為全球都在關注這個課題。而從另一個角度看,阿里巴巴似乎裡外都受注目,所以,未
來的經營將要格外小心。
  回說上述被罰款的事宜。其實,阿里收購銀泰商業已經是好幾年前的事,從一個角度看,這
有點翻舊帳之嫌,但也可以從另一個角度看,就是「殺雞儆猴」。
 
*反壟斷是大勢所趨*
 
  據了解,歐洲的罰款可以是該企業全年營業額的一成,以阿里去年的營業額5097億元人
民幣計,萬一受罰,金額將會是509億,跟50萬比較,真的小巫見大巫。但內地今次的罰款
,象徵意義就很大,因為這反映中央政府不是「說了就算」,而是會認真執行相關法例。
  正如我在上次的品評中說,當新經濟發展至一定階段,自然會冒起一些超大型企業,這些企
業引起監管部門關注,以及防止壟斷行為,是很自然和正常的事。
  但更重要的是,我不認為中央是刻意打壓這些科技龍頭,因為這些公司對於國民經濟的貢獻
是無可置疑的,面對當前世界經濟的困局,以及內地需要刺激內需,中央政府更無理由去打壓做
得出色兼有貢獻的企業。
  上次我用了個簡易方法,去測試哪幾隻科網股對「反壟斷」最敏感,那就是用ATMXJ(
即阿里、騰訊、美團、小米(01810)和京東)的股價波幅,去測試誰最怕「反壟斷」。
  當時的結果是,阿里跌得多兼彈得少,明顯是最敏感和最受反壟斷影響的一隻科網巨企。而
騰訊的反彈力度雖然不是最強,但跌幅卻是最少,反映她是可以承受反壟斷的衝擊。
  今次我也用同樣方法去做「檢測」,大致上,結果跟上次相同,即是阿里仍然是較受影響,
而投資者對騰訊是最惜貨的。不過,今次的「檢測」也有新的發現,值得跟大家分享。
  首先,小米基本上不受「反壟斷」影響,因為手機市場競爭激烈,雖然她的世界排名上升了
,但距離壟斷還差一大截呢!
  事實上,第一波反壟斷出台後,小米股價是ATMXJ之中最強的。她近期的高位是在本周
三(16日)所做,這日剛好就是其餘「四強」創近期低位的日子。因此,以下的比較和分析暫
時會撇除小米。
 
*阿里兩次低位都是245元*
 
  另外,ATMJ第一波的低位,全部都是在11月11日所造,而第二波的低位則比較參差
,騰訊和阿里的低位是本周三所創,但騰訊本周三的低位553元比11月11日的低位551
元還要高。至於阿里,無獨有偶,11月11日的低位和本周三的低位同樣是245元。
  至於京東,她今次的低位是本周二(15日)所創,股價是302﹒2元,也是比11月
11日的低位300元稍高,反映「反壟斷」消息的負面影響可能已經見盡。
  至於美團,她今次的低位是在12月2日所造,股價是267﹒2元,而本周三時,她也曾
低見271元,但其後已經迅速反彈,昨日收報285元,差少許就是反彈力度最強的一隻巨企
(見附表)。
  另外,值得一提的是,除了「罰款」事件之外,阿里、美團和京東也因為傳聞會退出「社區
團購」業務而遭較大沽壓,不過,事件暫時沒有進一步發酵。

*ATMJ的低位入市指標*  

  綜合來說,大家可以用近期ATMJ的低位作為入市指標,即是550元附近的騰訊、
245元附近的阿里、300元附近的京東,以及270元附近的美團,都是可以考慮買入的。
當然,大前提是,這些巨企本身沒有負面消息。
  最後,我想補充一點,本來阿里的創辦人馬雲一向高調,但經過螞蟻事件後,他好像已經轉
趨低調;而螞蟻集團的董事長井賢楝最近公開發言時,明顯變得謙虛,例如他說,螞蟻一個多月
來在監管的指導下,全力造好暫緩上市的善後工作,對照監管部門的新要求,認真進行全面的自
審,並積極配合監管,進一步落實監管要求。
  如果阿里跟騰訊同樣低調(騰訊管理層一向低調,上次的品評中已提過),我又認為,已經
從高位調整了一成七的阿里,應該可以放膽買入了!《經濟通通訊社資深分析員 羅國森》
 
               ATMXJ從高位跌幅與反彈力度
 
 股票名稱      近期高位     近期低位   跌幅   周四收市  彈幅
            (元)     (元)    (%)   (元)  (%)
                                          
 騰訊        633﹒00   551﹒0  13   583﹒0 5﹒4
 (00700)   (9╱11)  (11╱11)
                     553
                   (16╱12)
 京東        368﹒20   300﹒0  18   323﹒0 6﹒9
 (09618)  (16╱11)  (11╱11)
                    302﹒2
                   (15╱12)
 阿里巴巴      309﹒40   245﹒0  21   258﹒0 5﹒3
 (09988)  (28╱10)  (11╱11)
                   (16╱12)
 美團        338﹒20   270﹒0  21   285﹒0 6﹒7
 (03690)   (9╱11)  (11╱11)
                    267﹒2
                    (2╱12)
 小米         29﹒95    22﹒3        29﹒3   
 (01810)   (16╱12) (11╱11)
                                         

【與拍賣官看藝術】常玉作品屢創天價,背後其實藏著跌宕起伏的人生► 即睇

備註: 即時報價更新時間為 17/09/2024 17:59
  港股即時基本市場行情由香港交易所提供; 香港交易所指定免費發放即時基本市場行情的網站
專業版
HV2
精裝版
SV2
串流版
IQ 登入
強化版
TQ
強化版
MQ

【嚴正聲明】《經濟通》呼籲公眾提高警覺留意偽冒《經濟通》投資群組

如何分辨問米是否真實?通靈問事用什麼工具都可以?靈靈法即場示範通靈!

etnet榮獲HKEX Awards 2023 「最佳證券數據供應商」大獎

貨幣攻略

大國博弈

說說心理話

Watche Trends 2024

北上食買玩

Art Month 2024

理財秘笈

夏天養生食療

消委會報告

山今養生智慧

輕鬆護老