按盤價 
《經濟通通訊社１５日專訊》中信里昂發表研究報告表示，中國恆大（０３３３３）致力提
高與槓桿相關的比率，力爭在３年內達到政府的標準；公司目標是延長債務期限，並在未來１２
個月內將總借貸減少１５００億元人民幣。另外，旗下恆大新能源汽車（００７０８）將推出六
款新能源汽車，一旦成功將成為強大的催化劑，維持恆大「買入」評級，目標價為２２﹒８８港
元。
中信里昂指，恆大去年合同銷售額按年增長２０﹒３％至７２３０億人民幣，超額完成其
６５００億人民幣的目標；合同銷售量亦增長３８﹒３％至８１００萬平方米；去年現金回款額
達６５３０億元人民幣，去化率約為８０％。而於去年底公司總債務為７１７０億人民幣，較去
年上半年底減少１１９０億人民幣，而總土地儲備亦減少至約２﹒３億平方米。
該行預期，恆大今年合同銷售額目標為７５００億人民幣、開發毛利率保持在２７至３０％
左右，並繼續去槓桿計劃，目標是再減少１５００億元人民幣的債務。就「三條紅線」政策方面
，則目標到今年上半年底時，現金短債比將超過１倍及淨負債率低至１５０％，並到明年上半年
底進一步降到１００％水平以下，至於資產負債率則目標在２０２３年上半年底時降到少於
７０％。另外，該行亦預期恆大今年將恢復核心盈利增長及派息。（ｙｗ）
＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之
申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定
，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
【與拍賣官看藝術】常玉作品屢創天價，背後其實藏著跌宕起伏的人生► 即睇
