大華繼顯葉國邦:薦買中國飛鶴、中聯重科
中國飛鶴(06186):集團是中國最大嬰幼兒奶粉公司,根據尼爾森零售指數的數據,
其嬰幼兒配方奶粉線上及線下銷售額為17﹒2%。內地2019年中頒佈方案,目標增加國產
嬰幼兒配方奶粉比例至60%的自給水平,觀乎近年飛鶴主要的市佔增長來自國際品牌長期領先
的頂線城市,意味其正成功從國際性對手身上爭取市場份額。鑑於集團目前在上海、廣東等地的
市佔僅得少於15%的偏低水平,料管理層對兩地2021年銷售按年倍增的目標仍算合理。
另外,集團將發展3歲以上幼童和成人奶粉產品作為新的增長點,擬由已全面收購的原生態牧業
未來兩至三年建設新的大牧場以提供奶源,並將其定位作高端產品。發展嬰幼兒奶粉以外的產品
,除有效建立新的增長引擎外,亦有望緩衝近年內地出生率放緩的影響,令長遠的增長前景增添
穩定性。
技術走勢上,其股價自3月上旬起沿上升通道走高,MACD在訊號線之上,並剛上穿0水
平,動力提升,正蘊釀突破由1月至今延伸的下降趨勢。故建議突破22﹒8元後追加買入,首
目標重上1月高位25﹒7元,止蝕價20元。(建議時股價:22﹒05元)
中聯重科(01157):內地2月份挖掘機銷售因低基數而同比增長達205%,而據中
國工程機械工業協會統計,集團今年首兩月挖掘機國內外銷量增速均與行業基本一致,初步引證
積極的開局。從經銷商提價及關鍵零部件生產商的完整生產計劃,表明下游需求強勁,3月份的
挖掘機銷量可望再創新高。事實上,集團旗下自2019年開始動工的中聯智慧產業城挖掘機園
區將於今年開始全面投產,隨著這個先進製造業產能啟動,將進一步提升在爭奪市場需求的競爭
力。
另外,鑑於勞動力成本不斷上升,機器替代人工勞動力的需求持續,尤其是在農村地區方面
。集團早前指出,今年首季農機訂單量同比大幅上漲,同時無人駕駛農機裝備進展順利,預計年
內實現首批上市銷售。因此農機業務存在盈虧平衡及業務改善的轉機。
技術走勢上,其股價自去年11月倍升後作整固,近日MACD與訊號線的負差距收窄,
14天RSI重返50以上,動力改善,股價正蘊釀突破由2月至今延伸的下降趨勢。故建議突
破11﹒88元後追加買入,目標重上2月高位13﹒98元,止蝕價10元。(建議時股價:
11﹒44元)《大華繼顯(香港)策略師 葉國邦》(筆者為證監會持牌人士,並無持有上述
股份的任何權益。)
正榮金融郭家耀:薦買新意網、建滔積層板
新意網(01686):日前公布中期業績,來自持續經營業務收入上升13%至9﹒23
億元,主要受惠於數據中心業務當中超大規模及雲端客戶的持續擴展,以及簽訂的新合約的全期
影響。持續經營業務的營運溢利按年上升17%至4﹒7億元,持續經營業務的EBITDA上
升17%至6﹒62億元,EBITDA利潤率由上期的69%上升至72%,經調整股東盈利
上升16%至3﹒89億元。集團積極擴展樓面及電力容量,以滿足對數據中心服務與日俱增的
需求。集團的荃灣新項目及將軍澳新項目的第一期將於2022年落成,數據中心總樓面面積將
倍增至280萬平方呎,市佔率有望進一步增加,前景繼續樂觀。建議入巿價7﹒50元,止蝕
價7﹒00元,目標價8﹒50元。(上周五建議時股價7﹒66元)
建滔積層板(01888):營業額下跌6%至173億元,主要由於物業銷售下跌。受強
勁覆銅面板收入增長帶動,盈利上漲11%至27﹒7億元。覆銅面板業務方面,公司加大原有
客戶滲透,並全力拓展新市場領域,致力提高附加值高產品的份額。集團取得理想的出貨量提升
,全年月平均出貨量為1150萬平方米。下半年上游物料因需求回升而出現供不應求,價格持
續攀升,加速覆銅面板產品提價速度。集團擁有完善垂直整合產業鏈,上游物料完全自給自足,
令公司享有雙重提價紅利。隨著5G產品商用加速,汽車智能化操控升級,家電更新熱潮重臨,
覆銅面板行業進入增長周期。集團計劃增加產能,並提高產品性能,以捕捉市場機遇。集團公布
今年首兩個月營業額顯著提升,利潤更錄得數倍增幅,前景展望仍樂觀。建議入巿價15﹒00
元,止蝕價14﹒00元,目標價17﹒50元。(上周五建議時股價15﹒1元)
《正榮金融業務部副總裁 郭家耀》(筆者為證監會持牌人士,沒持有上述股份)
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