按盤價 
《經濟通通訊社８日專訊》交銀國際發表報告表示，由於今年的機票價格有望全面上漲，預
計上半年的整體客運收益率將按年反彈１５－２０％，南方航空（０１０５５）
（滬：６０００２９）具有完善的國內網絡、快速擴張的大灣區規劃，以及有效的成本控制，仍
然是三大航空股中的首選股份。該行維持南航「買入」評級，基於１﹒０５倍的２１年市淨率，
將Ｈ股目標價從５﹒６９港元，上調至６﹒５８港元。
報告指，南方航空去年國內客運收益率在同業中跌幅最大，按年下降２１﹒２％，而東航
（００６７０）（滬：６０００１５）及國航（００７５３）（滬：６０１１１１）則分別跌
１５﹒７％及２０﹒９％。隨著航空燃油價格按年反彈超過１４０％，預計２０２１年全球經濟
復甦，將推動燃油價格繼續上漲。若油價繼續上漲，航班量１００％恢復，料南航航空燃油成本
將在今年下半年達到２０１９年的水平。（ｂｉ）
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