按盤價 
《股林淘金》在全球政治局勢緊張，加息持續及經濟疲弱下，上半年之香港經營環境實為艱
難，各行各業均受到不同程度衝擊，而電視廣播（００５１１）在過去２年也深受疫情打擊，但
近期公司公布的中期業績顯示公司在各個業務板塊都有明顯改善，或將迎來復甦曙光。公司管理
層則表示「ＴＶＢ最壞的時候已經過去」。
截止至２０２２年６月３０日，公司營業收入為１８﹒２億元，同比增長了４６％，毛利上
升７７％至５﹒５２億元，期內的ＥＢＩＴＤＡ由負１﹒４億元改善至負７２００萬元，公司股
東應佔虧損也同比縮小為為港幣２﹒２４億元，減幅為２１％，主要原因是受惠於２０２１年８
月底收購的士多集團所貢獻的新電子商貿收入所帶動，香港廣告收入有所回升以及旗艦香港電視
廣播業務的不斷恢復及中國內地業務的持續增長。
電子商貿業務方面，自收購士多集團後，期內收入由港幣１７００萬元激增超過２７倍至港
幣４﹒６１億元，貢獻集團２５％之收入，疫情下，消費者居家抗疫也促進了電子商貿產品銷售
強勁增長，亦是正面貢獻公司業績。
中國內地業務方面，期內，在聯合製作收入及數碼收入增長的帶動下，收入由港幣２﹒８４
億元攀升４２％至港幣４﹒０３億元，是另一個主要增長動力。
疫情後廣告業務強勁反彈，ｍｙＴＶ ＳＵＰＥＲ串流業務廣告收入改善１９％至港幣
３１００萬元，每月活躍用戶人數則維持在１８０萬名。公司整體廣告收入於５月及６月錄得強
勁反彈，單月計ＥＢＩＴＤＡ（除息稅、折舊及攤銷前盈利）錄得正數，使期內廣告業務收入同
比增長８％，公司管理層預告下半年廣告收入將按年增長兩成。參考該公司去年下半年的廣告收
入約５﹒６３億元，意味ＴＶＢ的廣告收入料可重回逾６億元。
中期業績改善令公司股價在８月２４號開始回升，預計下半年廣告收入恢復增長及電商業務
持續貢獻增長，也將促使其盈利以及股價再上一個台階。事實上自從上年年尾的前《經濟日報》
高管及前星島集團ＣＥＯ蕭世和出任ｔｖｂ總經理之後，ＴＶＢ的股價疲態已經逐漸有改善，未
來若有成交量增加時值得關注。《香港股票分析師協會永遠榮譽會長、國農證券董事總經理 林
家亨》
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