《港股偉論－黃偉豪》業務穩定增長兼高息，亞信科技中長線看好

　　《港股偉論》主營於國內提供電信軟件產品、企業軟件產品及提供相關產品服務的亞信科技
（０１６７５），最新公布經充分考慮現金流水平、財務狀況、盈利情況及未來發展資金需求等
各方面因素後，決定以現金方式回饋股東，宣派每股股份０﹒６元之特別股息，除淨日為１２月
１４日。
　
　　作為一家領先的軟件產品及服務供應商，亞信科技致力協助大型企業數字化轉型，目前擁有
超過逾５００項高可靠性、高穩定性及高可用性的電信級軟件產品組合，包括人工智能（ＡＩ）
平台、ＡＩＦ　ＰａａＳ平台、大數據產品、５Ｇ網絡智能化、開發運維一體化產品、數據庫產
品等全套ＡＩＳ　Ｗａｒｅ產品體系，並通過ＣＭＭＩ　５級（軟件能力成熟度模型集成五級）
國際認證。同時集團是全球多個通信業國際組織的成員，包括歐洲電信標準協會（ＥＴＳＩ）、
電信管理論壇（ＴＭＦ）及３ｒｄ　Ｇｅｎｅｒａｔｉｏｎ　Ｐａｒｔｎｅｒｓｈｉｐ　
Ｐｒｏｊｅｃｔ（３ＧＰＰ）等，亦是國內工業互聯網產業聯盟副理事長及全球移動營運商協會
（ＧＳＭＡ）的會員企業，實力可見一斑。
　
　　而事實上，早在今年８月公布的截至今年６月底止中期業績，表現亦十分理想，總體呈穩步
增長態勢。上半年集團新簽業務訂單按年增加超過２０％，其中三項新業務新簽訂單按年增加超
過７０％；營業收入達到３２﹒８２億元人民幣，按年上升５﹒６％，其中三項新業務收入達到
１０﹒９１億元人民幣，按年上升８﹒７％，三項新業務收入佔營業收入比重提升至３３﹒３％
；毛利率為３４﹒９％，按年上升１個百分點；淨利潤為２﹒１２億元人民幣，按年上升
１２﹒３％；經營性現金流按年改善１３﹒７％；每股基本盈利為０﹒２４元人民幣，按年上升
１４﹒３％。
　
　　從細分業務來看，三項新業務中的數智運營業務，上半年實現收入４﹒５５億元人民幣，按
年下降６％，部分原因與去年完成收購的艾瑞數智受資本市場疲弱所拖累有關，但由於集團持續
推進商業模式的優化，按結果及分成付費模式的收入佔數智運營業務收入２３％，按年上升３個
百分點；至於聚焦能源、政務及交通等五大行業的垂直行業及企業上雲業務，上半年收入為
３﹒５１億元人民幣，按年上升２９﹒４％，其中能源行業實現收入過億元人民幣，業務規模達
到去年同期的近三倍；ＯＳＳ業務則維持快速發展，上半年相關業務收入為２﹒８５億元人民幣
，按年上升１４﹒９％。
　
　　集團管理層表明，料下半年訂單量會保持良好增長勢態，利潤增長勢態延續，收入增速將高
於上半年。當中ＢＳＳ業務繼續穩步增長，ＯＳＳ業務和垂直行業保持快速增長勢態，數智運營
將有恢復性改善，料有兩位數增長。未來亦將繼續積極投入新技術研發，持續增強產品標準化能
力，開展前瞻技術研究，目標在２０２５年的收入規模能達逾１００億元人民幣，以及三項新業
務在整體收入的佔比能夠由目前的３３﹒３％升至約５０％的水平。派息政策則持續全年派息比
率為４０％。
　
　　雖然現時未知今年全年業績的表現如何，但即使假設最終沒有增長（實際出現此情況的可能
性很低），仍然維持去年全年的盈利水平，即屆時末期息至少會與去年相若（０﹒４０１元）。
若將此潛在的末期息加上最新公布的特別股息（０﹒６元），全年派息料可達１元左右，以現價
計，股息率達１１﹒５厘。再配合集團業務持續穩定增長，預期市盈率卻僅約８﹒１倍，整體的
確十分吸引。投資者不妨多加留意此股，中長期前景值得看高一線。《中薇證券研究部執行董事
　黃偉豪》（本欄逢周四刊出）
　
＊筆者為證監會持牌人士，並無持有上述股份
　
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