按盤價 
《經濟通通訊社１１日專訊》滙證下調希慎興業（０００１４）及冠君產業信託
（０２７７８）目標價。其中，希慎目標價，由２３﹒３元下調２３﹒６％至１７﹒８元，評級
「買入」；冠君削價９％，由２﹒２元下調至２元，評級「減持」。
該行在研報中指出，現時香港寫字樓空置率達１２﹒９％，為過去２０年新高，加上供應上
升，寫字樓收租股面對寫字樓租金下跌壓力。該行亦認為，收租股股價尚未完全反映公司資本化
率擴張風險。
該行續稱，市場情緒疲弱及新供應將加強租戶議價能力，該行估算，繼去年寫字樓租金下跌
５﹒９％後，今年續跌５％至７％。收租股轉向則需需求大規模改善，如更多大型企業在港設置
辦公室；ＩＰＯ及經濟增長強勁。
該行預期，在中環擁有較多寫字樓的收租股會於未來１２個月面對盈利壓力，如置地及冠君
產業信託。該行平均下調收租股目標價８﹒２％；其盈利預測下調１％至２％，兩者投資評級均
為「減持」。不過，該行予太古地產（０１９７２）「買入」評級，因認為商場盈利改善將抵消
寫字樓租金收入下跌情況，其派息增長前景亦較好。（ｒｈ）
滙證對本地收租股最新評級及目標價
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本地收租股 評級 目標價（港元）
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冠君產業信託（０２７７８） 減持 ２﹒２→２
置地 減持 ２﹒９美元
希慎興業（０００１４） 買入 ２３﹒３→１７﹒８
太古地產（０１９７２） 買入 １８﹒７
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