按盤價 
《經濟通通訊社２６日專訊》政府與兩間電力公司－－中電（００００２）及港燈
（０２６３８）達成新的管制計劃協議，准許回報率由目前９﹒９９％下調至８％。新的管制協
議由２０１９年開始生效，年期為１５年至２０３３年底。
大和發表研究報告指，港燈完全依賴香港發電業務，而本港發電業務則佔中電約７０％的經
營利潤，認為是次下調兩電准許回報率對港燈的影響會較大。
該行預期，中電的澳洲業務會有改善，而收購陽江核電部分股權後，中國核電業務佔比亦會
增加。反而港燈的盈利在新管制計劃協議期間會更受影響。
此外，該行又表示，港燈被要求派發全部可供分派收入，而中電在增加派息方面反而仍有空
間。認為港燈的每單位分派（ＤＰＳ）前景暗淡。
大和予港燈「遜於大市」評級，目標價５﹒９元。中電則予「持有」評級，目標價７７元。
（ｅｋ）
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