按盤價 
深港通倒數３個月，恆生（０００１１）旗下基金公司恆生投資，已搶先部署，趁資金蜂擁
進入深圳股市前低位買貨，最看好新經濟板塊，如科技、醫藥醫療，以及「多窮都要喝酒」的白
酒業。
恆生擁有合格境外機構投資者（Ｑｕａｌｉｆｉｅｄ Ｆｏｒｅｉｇｎ
Ｉｎｓｔｉｔｕｔｉｏｎａｌ Ｉｎｖｅｓｔｏｒ．簡稱ＱＦＩＩ）額度，所以可提前為深港通
部署。恆生執行董事兼環球銀行及資本市場業務主管馮孝忠接受訪問時預期，「深港通開通後料
不少未有ＱＦＩＩ額度基金會以此渠道買股」，最受歡迎板塊料包括新經濟股，如科技及醫藥醫
療。
對於市場一直對深股市盈率（ＰＥ）高、股息率（ｙｉｅｌｄ）偏低的負面投資評價，馮孝
忠認為散戶與機構投資者的投資判斷有差異，「單看ＰＥ和ｙｉｅｌｄ不足以吸引散戶，但基金
對上市公司有更深入研究，會趁低位買入，待高增長來臨」。
他以現時內地環保股為例，「做水的行業未開始盈利，但獲國家支持，ＰＥ自然偏高，到盈
利大升時才追入已經太遲」。他又引另一例子稱，「醫藥板塊科研開支大，當有新藥獲批及推出
即可大升，所以要趁低吸納」。
恆生早有主要投資深圳股市的Ｂ股基金，馮孝忠指，雖暫未見太多資金流任該基金，「估計
開通前１至２周才會見明顯資金追捧」。
至於港股方面，馮孝忠預期短期內難見太大受惠，但長遠會推高成交額，不過幅度不大，「
開放予內地零售投資者，加上新開放為中小型股份，對整體成交額幫助小」。他預期，開通初期
，或會有小量中小型港股被炒高，「但要小心升得快跌得亦快」。
另一大焦點為ＥＴＦ（Ｅｘｃｈａｎｇｅ Ｔｒａｄｅｄ Ｆｕｎｄｓ）或會被納入兩地股
市互通機制，馮孝忠認為對香港掛牌的非Ａ股指數ＥＴＦ幫助大。他表示，以往只面對以百萬計
香港股資者，開通後「新增數以億計內地投資者，相信會令流通性提高」。《香港經濟日報》
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