《鍾之日記》十九大明日閉幕，內險撐市內房軟

　　《鍾之日記》１０月２３日，香港天氣：晴。香江魚缸：跌。祖國股市：升。

　　中共十九大將於周二（２４日）閉幕，屆時將產生新一屆「三委（中央委員會、候補委員及
中紀委）」委員。根據往屆慣例，閉幕翌日即周三（２５日）將舉行第十九屆一中全會，並產生
新一屆中央政治局常委，並正式集體亮相。坊間消息指，常委仍將維持７人制，除習近平、李克
強二人，現中央辦公廳主任栗戰書、副總理汪洋、組織部長趙樂際、中央政策研究室主任王滬寧
將入常。
　　十九大即將閉幕，滬深股市表現穩定，滬綜指全日窄幅上落，收市微升０﹒０６％，報
３３８０﹒７點。深成指震盪走高，收升０﹒６％，創業板指升０﹒９９％。
　　與十九大有關的上海自貿區、美麗中國、環保、雄安區等概念股向好，而銀行股小幅回調。
兩市全日成交額為３８３８億元人民幣，較上個交易日增加５﹒８％。　

＊港股全日跌１８１點＊

　　港股１０月連升三周後，今早先升後跌。恆指高開７０點見２８５５７全日高位後，隨即掉
頭回落，最多跌２３３點，見２８２５３點，恆指收報２８３０５點，跌１８１點或０﹒６％，
復失１０天線（約２８４８６點），下試２０天線（約２８１８５點）。大市成交額再減至接近
９１４億元。國企指數收報１１４９１點，亦跌６８點或０﹒６％。
　　財經事務及庫務局局長劉怡翔今早表示，正就早前進行關於「同股不同權」諮詢，與證監會
及港交所（００３８８）研究相關結論，討論方向包括這類企業適宜在主板抑或透過創新板上市
，目前看法是較傾向容許這類企業在主板上市，以免導致市場切割。港交所收跌０﹒３％。

＊房價數據疲弱拖低內房股＊

　　中國９月房價數據公布，內房股下跌。龍頭如中海外（００６８８）、華潤置地
（０１１０９）和萬科企業（０２２０２）跌０﹒８－１﹒５％。不過，當旺的融創
（０１９１８）仍升２﹒２％，炒「甘比效應」的恆大（０３３３３）創新高後跌１﹒７％，而
佳兆業（０１６３８）亦低收１﹒９％。
　　內地本輪「四限（限購、限貸、限價、限售）」房地產調控滿一周年之際，９月房價上漲的
大中城市數量創２０１６年１月以來最少。《路透》測算，９月７０個大中城市新建住宅銷售價
格指數按年升６﹒３％，連升２４個月，但升幅連續第１０個月收窄，低於上月的８﹒３％。中
國住建部部長王蒙徽重申，四季度中國房地產市場增速料放緩，不會放鬆房地產調控。
　　大和資本預料，在十九大會議召開後，內房調控政策會進一步收緊，同時預測銷售動力放緩
，相信行業缺乏主要正面催化劑，估計內房市值已接近最高位，並缺乏新資金流入。大和推薦中
海外、華潤置地及龍湖地產（００９６０）予「買入」評級，而世房（００８１３）及富力地產
（０２７７７）則予「優於大市」評級。
　　本港地產股亦向下，恆地（０００１２）和新地（０００１６）跌約１％，長實集團
（０１１１３）跌１﹒２％。高盛重申對長實地產「買入」評級，並將其目標價上調至７８﹒９
元，以反映該集團近期進行新收購的影響。
　　新世界發展（０００１７）旗下新世界中國地產宣布，以２０﹒８５億元人民幣奪得廣州市
增城區永寧街土地，擬將該地塊開發為集聚商業、辦公、住宅及酒店的城市綜合體，預期投資總
額約５０億元人民幣。新世界發展跌０﹒５％。

＊內險股逆巿靠穩＊

　　中保監明確償二代的監管指標標準，包括綜合償付能力充足率達標標準為１００％，利好大
型險企。內險股逆巿上升，國壽（０２６２８）預測首三季淨利潤飆９５％，股價曾漲
４﹒７％，見２５﹒７５元創逾一個月新高，收巿仍升３﹒５％，為表現最佳藍籌股。德銀報告
指，國壽首九個月純利相當於達２６３﹒８億元人民幣，超出了該行對國壽全年純利預測
２４６﹒４億元及市場預測，估計國壽股價可追落後，維持買入評級，目標價３２﹒１元。
　　平保（０２３１８）再創６８﹒０５元新高後後，收巿跌０﹒１％。新華保險
（０１３３６）、太保（０２６０１）和太平（００９６６）均升逾１％。
　　不過，將於本周中期陸續公布季績的中資銀行股則走低，工行（０１３９８）低收
２﹒２％，建行（００９３９）、中行（０３９８８）及交行（０３３２８）跌幅亦逾１％。

＊北汽突圍踩油＊

　　汽車股普遍下跌，藍籌吉利（００１７５）跌２﹒１％，為跌幅最大藍籌股。而國指表現最
差者由汽車相關股份包攬，依次為中車時代電氣（０３８９８）、比亞迪（０１２１１）及中車
（０１７６６）分別低收７％、３﹒７％和２﹒３％。
　　中車時代電氣（０３８９８）公布，首九個月純利按年減少１９﹒８％至１５﹒１８億元人
民幣後，最多曾跌近８％至４４元。野村已將其評級由買入降至中性，目標價亦調低至４６﹒８
元；不過摩通重申增持評級，目標價維持７０元。
　　然而，獲瑞信上調目標價的北京汽車（０１９５８）今日最多飆１２％至９﹒２４元創新高
，收升近９％。瑞信上調北汽目標價２３％至８﹒６元，以反映其與奔馳合營上季盈利增至４９
億人民幣勝預期，並調升北汽未來三年每股盈３﹒３－９％。

＊環保建材股受捧＊

　　中共十九大明閉幕，建設美麗中國的國策料進一步落實，環保股或新能源板塊跟隨內地美麗
中國概念走強。協鑫新能源（００４５１）升３﹒８％，；中國環保科技（００６４６）、新天
綠色能源（００９５６）、北控水務（００３７１）、中國水業（０１１２９）炒上２﹒９％至
５﹒３％；大唐新能源（１７９８）升３﹒７％、康達國際（６１３６）、中廣核電力（０１８
１６）升逾１％。
　　另外，建材股公布業績後走高。中國建材（０３３２３）曾升４﹒８％，見７元創逾兩年高
，收升３﹒６％。中國建材首３季純利２３﹒４４億元人民幣，按年增長２﹒２６倍。同時，國
新及誠通有意以現金認購中國建材旗下中國聯合水泥集團的股權，注資額不超過８５億元人民幣
（約１０５億港元）。
　　同時，華潤水泥（０１３１３）首９個月盈利按年增長２﹒１６倍至２６﹒４９億元後，曾
見５﹒４５元創逾３年高，收升１﹒１％。
　　中材股份（０１８９３）創逾６年高，收升３﹒６％，而海螺水泥（００９１４）盤中亦曾
創近三年半新高。

＊閱文入場費１﹒１萬，今年最貴新股＊

　　眾安（０６０６０）上市爆升，觸發投資者新股尋寶熱，多隻知名新股本周至下月初陸續招
股，包括堡獅龍（００５９２）創辦人羅定邦長子羅樂風創辦的成衣供應商晶苑國際
（０２２３２）率先今日起招股；而騰訊（００７００）分拆出來的中國最大網上文學平台閱文
集團（００７７２）最快周四（２６日）招股。另外，電競概念股雷蛇預料於１１月１日啟動招
股。
　　三股中最矚目的當數閱文。閱文計劃發售約１﹒５１４億股，招股價介每股４８－５５元，
集資約７２﹒７－８３﹒３億元（折合約９﹒３１－１０﹒６６億美元），超出市場此前預期的
６－８億美元。每手買賣單位２００股，即最低認購金額為１﹒１萬元，高於早前同樣過萬元的
藥明生物（０２２６９），成為今年入場費最高新股。值得留意的是閱文ＩＰＯ據報不設基石投
資者認購部分，反映公司對是次招股充滿信心。
　　閱文預計於１０月３１日定價，１１月８日在聯交所掛牌上市。分析指出，由於預料閱文認
購反應熱烈，中籤機會或相當低。騰訊股價今日隨大巿走低，收跌０﹒３％。
　　同時，雷蛇亦獲巿場人士看好，主要因為其股東陣容星光熠熠，包括長和系主席李嘉誠、新
加坡主權基金淡馬錫及半導體公司英特爾（Ｉｎｔｅｌ），而且電競概念新穎，市場或將它視為
科網股。惟缺點是公司仍未賺錢；而且其從事電競周邊產品，性質與工業股類似。
　　至於晶苑則是老牌企業，派息有保證，但屬舊經濟股，可能估值不會太高。

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