按盤價 
《經濟通通訊社２３日專訊》高盛證券發表研究報告指，預期本港地產商上半年將錄得的每
股盈利變動，按年介乎嘉華國際（００１７３）的下跌５６％至新地（０００１６）的升
１７％，物業發展收入多寡成為發展股及收租股的最大主導因素，該行相信投資者集中留意物業
銷售目標、策略，以及寫字樓租金調升幅度及零售租金收入表現。
該行表示，將觀望發展商對未來推盤及定價策略，而年初至今一手市場的成交大幅回升，但
一手新盤的開價貼近二手價格，雖然二手樓價過去三個月攀升，但一手的定價能力仍有待觀察，
估計會延續保守的定價策略。
至於收租股方面，高盛認為，甲級寫字樓市道年初至今亦向好，空置率仍然維持４％，雖然
投資者早前預期續租租金將受壓，但相信續租租金跌幅沒預期般差，對收租股股價表現有正面影
響。該行認為，收租股前景轉弱受零售市道放緩影響，要集中關注租金回報表現。
該行視乎最新的物業銷售及租賃表現，重定地產股２０１４－１６年的每股盈利預測，介乎
下調３％至調升２％預測。
行業首選為太古地產（０１９７２）、新地（０００１６）、恆隆地產（００１０１）及嘉
里建設（００６８３），均維持行業首選的目標價不變，分別為２９﹒５元、１２２﹒４元、
２９﹒４元及３１﹒５５元，評級「買入」。（ａｈ）
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