按盤價 
《經濟通通訊社２０日專訊》大和資本發表報告指，華潤啤酒（００２９１）上半年業績顯
示淨利潤增長符合預期，公司的毛利率擴張亦與其高端化策略相符。該行將潤啤評級由「優於大
市」上調至「買入」，目標價則由３９元調升至４０元。
報告提到，管理層看到上半年產品於全國加價的過程順利，不過大眾消費產品的銷量就輕微
下跌，而整體「中高端」產品銷量貢獻則上升４３％。大和認為，華潤啤酒及喜力的長遠戰略合
作關係會帶動潤啤「超高端」業務能與其他國際品牌競爭。
該行將公司２０１８年至２０２０年的收入預測調升，以反映較預期快的產品組合升級程序
及產品加價的正面影響。基於今年８﹒５億元的減值影響，大和將公司２０１８年的每股盈利下
調，但明年至２０２０年的每股盈利則調高，以反映公司於銷售及推廣的減省成本措施。
大和又提到，預期潤啤今年第三季於部分市場的銷售量或會受極端天氣情況所影響，但今年
下半年至２０１９年的加價動力仍維持。（ｋｙ）
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