按盤價 
《經濟通通訊社２１日專訊》野村發表研究報告指，雖然華潤燃氣（０１１９３）今年上半
年銷氣量增長按年加速至２２％，但毛利率則由去年同期的３５﹒５％，收窄至３２﹒２％，由
於非居民用戶的競爭劇烈，因此在上半年股東應佔純利按年只增長８％，較該行預期的全年增長
１５％預測為低。
野村又表示，該集團上半年業績顯示，在沒有進一步政策公布的情況下，行業競爭已經展開
，令天然氣分銷商的銷氣利潤受壓。此外，集團管理層亦表示接駁費用的增長指引是持平。
該行分別下調華潤燃氣今明兩年盈利預測６％及１０％。另外，亦將集團評級由「買入」下
調至「中性」，目標價由原來的３２元，輕微下調至３１﹒５元。
野村預期，集團在公布中期業績後，股價在短期會有負面影響。而在天然氣分銷商行業中，
該行推薦中國燃氣（００３８４），因其有最高的接駁費用增長。（ｅｋ）
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