按盤價 
《經濟通通訊社１５日專訊》大和資本發表研究報告指，將中國燃氣（００３８４）投資評
級由「買入」降至「優於大市」，目標價亦由２８﹒１元降至２３﹒８元。
該行指出積極的煤改氣政策使內地北部出現１５至２５％的氣量短缺，燃氣公司需要起用更
昂貴的ＬＮＧ去為住宅及重點商業客戶提供供應。因此，該行下調２０１８至２０２０財年利潤
率預測５至１１％。
該行又指去年下半年銷氣的利潤受壓，每立方米較上半年額外有０﹒０１至０﹒０３元（人
民幣．下同）的壓力，即去年第四季及１２月的每立米利潤分別為０﹒５５及０﹒４５元。管理
層有見及此，計劃提升農村接駁目標，２０２０財年翻倍增至５米，同時向當地銷售電器產品。
該行料２０１８財年純利達至６０億港元。
另外，該公司有望在２０１９或２０２０財年達至７５億港元純利，料最遲在２０１９至
２０２０年的冬季燃氣短缺問題將會紓緩，農村居民每立方米１元人民幣的補貼將會持續三年，
因此認為近期出現顯著利潤風險的可能性不高。（ｌｙ）
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