《經濟通通訊社23日專訊》野村發表研究報告表示,中車時代(03898)第三季每股
盈利按年下跌36%,首9個月按年跌9%,表現遜於該行全年預測增長11%,主要由於首9
個月高利潤率產品動車組(MU)的收入按年下跌50%,以及營運開支高於預期,而營運利潤
率則由去年第三季的22%,降至今年第三季的13%。
該行指,將中車時代2017至2019年度每股盈利預測下調15%至20%,以反映動
車組的收入遜於預期,以及調升營運開支的假設,並將目標價由50﹒37元,下調7%至
46﹒8元,評級則由「買入」降至「中性」。該股2018年度預測市盈率為15倍,而同業
平均為16倍,該行較鍾愛中國中鐵(00390),因其擁有較高的盈利能見度及估值更吸引
。
該行料中車時代2017年度每股盈利下跌12%,而2018年度則反彈21%,主要受
動車組訂單復甦帶動,而2019年度增長9%。(bi)
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