按盤價 
《經濟通通訊社１７日專訊》華泰證券發表研究報告指，由於人民幣貶值、市場風險偏好下
降、以及對於資金流前景的擔憂，將恆指及國指今年底目標由３２６００點和１３５００點，下
調至２８０００點和１０８００點，降幅１４％及２０％，以反映估值下調。
該行表示，內需下滑和貿易衝突發酵，以及新興市場動盪的傳染性風險，反映下半年業績增
長面對下行壓力。香港市場和其他新興市場的相互聯繫逐漸增強，當危機來臨時，香港市場可能
更難獨善其身。不過，目前整體市場估值的下行空間有限，香港上市中資企業的整體股息率達到
３﹒９％，接近２０１６年２月時的水平。
華泰證券認為，周期性板塊（除互聯網和銀行股外）相對於防禦型板塊的估值尚處於歷史均
值，相對估值還不夠便宜，建議投資者保持較低倉位以防禦潛在的市場波動。
該行看好銀行、保險、必需消費品和互聯網龍頭。首選股票是騰訊（００７００）、農行
（０１２８８）（滬：６０１２８８）、海螺創業（００５８６）、蒙牛乳業（０２３１９）、
健合國際（０１１１２）和新華保險（０１３３６）（滬：６０１３３６）。（ｃｈ）
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