按盤價 
《經濟通通訊社１３日專訊》大和資本發表報告指，中國內房正進行正常化整理，但較疲弱
的市場環境對管理良好的市場參與者更為有利，他們仍獲得市場份額，大和對內房板塊維持「中
性」投資評級，建議在股價疲弱時累積有質素股票。
大和表示，在股價修正後重視內房板塊，雖然經過兩年的強勁走勢後，這業務正面臨不少挑
戰，但要慎防濫售。大和相信，強勁的內房參與者會在這具挑戰性的時間突圍而出。
大和認為，在三、四線的庫存問題或多或少已經得到解決，內地的房屋政策應回恢到正常狀
態。故此，大和不太擔心緊縮措施在較低線城市實施，已有在６月中或其他收緊棚屋區重建計劃
作出的補賞。大和指，這是正常化過程的其中一環，並認為中央銀行不會箝制這板塊，而希望其
可有健康和可持續的發展。
大和指，目前內房股價較資產淨值折讓５１﹒２％，預期今年有６﹒７倍市盈率和０﹒８倍
市帳率，均低於歷史平均值。當內房累計股價增長仍龐大，大和繼續相信板塊的整體估值不會過
高，市場氣氛低落提供良好機會累計有質素股票，並看好中海外（００６８８），潤地
（０１１０９），世茂（００８１３），龍湖（００９６０），旭輝（００８８４）。
大和維持龍湖（００９６０）買入評級，目標價維持２７﹒９元，料今年下半年銷售表現改
善，可達銷售目標，繼續表現出蓮號的財務管理技巧。
大和維持世茂買入評級，目標價維持２５﹒５元，料今年下半年有強勁銷售表現，６月更獲
得歷史性月份最高銷售額，而最近開始股價回購，有空間再度評級。
股份（編號） 目標價
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中海外（００６８８） ３４﹒１元
潤地（０１１０９） ３３﹒８元
世房（００８１３） ２５﹒５元
龍湖（００９６０） ２７﹒９元
旭輝（００８８４） ８﹒０８元
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