按盤價 
《經濟通通訊社２１日專訊》評級機構標準普爾發表報告指，預期長和（００００１）未來
１２至２４個月財務槓桿改善，因公司更主動及審慎地進行財務管理，以及資產進入提升周期，
盈利持續有增長，長和業務高度穩定，同時有強勁現金流，對宏觀經濟波動有抗跌力。
標普調高長和長期發行人評級至「Ａ」，之前為「Ａ－」，同時調高長和高級無抵押債務評
級至「Ａ」，次級永續證券評級亦調高至「ＢＢＢ＋」，之前為「ＢＢＢ」。
另外，長和評級展望為「穩定」，反映集團悉購意大利ＷＩＮＤ後，審慎管理財務槓桿。集
團業務高度多元化，行業發展穩定，支持公司財務表現。
標普表示，集團ＥＢＩＴＤＡ中４５％來自低波動性行業，包括受監管公用事業及港口業務
，另有４５％ＥＢＩＴＤＡ來自較多競爭的行業，如電訊及零售，目前有關業務表現穩定及有現
金產生，其餘１０％屬周期性能源業務。
標普估計長和收購意大利電訊業務５０％股權後，財務槓桿只溫和上升，按全年備考方式計
算，完成交易後債務對ＥＢＩＴＤＡ比率升至３﹒８倍，去年為３﹒６倍。
另外，標普表示，由於長和獲調升評級，旗下的長江基建（０１０３８）及電能實業
（００００６）長期發行人信貸評級亦由「Ａ－」升至「Ａ」，長建評級與長和看齊，反映長建
屬集團從事基建及公共業務的核心子公司，長建其餘兩個上述評級亦與長和看齊，評級展望「穩
定」。
標普預期長建及電能若進行收購後負債會上升，但兩間公司會管理資本結構，以防止信貸狀
況大幅下滑。（ｃｙ）
【你點睇】的士記分制將於周末生效，你認為該制度可否幫助的士提升服務質素？► 立即投票
