按盤價 
《經濟通通訊社１５日專訊》銀保監近日發布《關於加強地方資產管理公司監督管理工作的
通知》，要求地方資產管理公司ＡＭＣ收購處置的不良資產應當符合真實、有效等條件，通過評
估或估值程序進行市場公允定價，實現資產和風險的真實、完全轉移。交銀國際預計，地方
ＡＭＣ設立速度將顯著放緩，存量地方ＡＭＣ將加速優勝劣汰。《通知》強化了對地方ＡＭＣ的
監管，堵住了監管漏洞。
交銀國際發表最新報告指出，監管引導地方ＡＭＣ回歸不良主業，可能使不良主業的競爭加
劇，但根據《通知》，地方ＡＭＣ可能與四大ＡＭＣ形成差異化競爭，不會影響四大ＡＭＣ在收
購銀行不良資產包市場的壟斷。對地方ＡＭＣ監管收緊，將為四大ＡＭＣ提供更有利的監管和競
爭環境。
報告認為，１５３號文對地方ＡＭＣ的監管與四大ＡＭＣ的監管標準趨向一致，隨著監管對
於地方ＡＭＣ趨嚴，行業競爭將有所緩解，四大ＡＭＣ的優勢將更突出。首推中國信達
（０１３５９），維持買入和目標價２﹒７港元。（ｗｌ）
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