《鍾之日記》經濟放緩，股災魔咒，恒指大跌

　　《鍾之日記》１０月１９日，香港天氣：晴。香江魚缸：挫。祖國股市：跌。

　　昨日（１８日）開幕的十九大為中國繪就偉大夢想新藍圖，今日公布的三季度經濟數據就為
市場帶來冷靜。中國第三季ＧＤＰ同比增長６﹒８％，較第二季放緩０﹒１個百分點，符合市場
預期，但為本輪回升周期的首度回落。同日公布的９月消費品零售總額及工業增加值增長勝市場
預期，首９個月固定資產投資增長７﹒５％遜市場預期。
　　分析指，由於投資增速仍存在下行壓力，第四季ＧＤＰ增長可能繼續回落。九州證券全球首
席經濟學家鄧海清認為，人行行長周小川有關「下半年經濟有望實現７％」的發言落空，市場需
要修正此前影響，預計今年經濟很可能「前高後低」。
　　經濟增長放緩，滬深股市震盪走低。滬綜指收市下跌０﹒３４％，報３３７０﹒１７點，創
逾半年月新低。深成指收跌０﹒８３％，創業板指跌０﹒３％。兩市全日成交額為４３３５億元
人民幣，較上個交易日減少１﹒９％。
　　
＊港股一度急瀉逾６００點＊

　　今日是８７股災３０周年，當年今日，美股急瀉逾２２％，創美股歷來最大單日跌幅紀錄，
隨後導致港股爆發股災。
　　魔咒之下，雖然隔晚道指再創新高，但港股今日亦出現小股災，五連升止步，恆指最多曾跌
２﹒２％，創去年１１月以來最大跌幅。
　　恆指今日早段最高升至２８７９８，再刷新１０年高位，但其後無以為繼，接近下午３時左
右，於半小時內急挫逾６００點，低見２８０９４，收巿報２８１５９點，跌穿１０天線（約
２８５１５點），較上日下挫５５２點或１﹒９％，創８月中旬以來最大跌幅。
　　國企指數跑輸大巿，收報１１３５７，跌２６５點或２﹒３％，創１２月中旬以來最大跌幅
。主板成交額增至１１６５﹒２億元。

＊吉利汽車大挫１０％＊

　　港股血流成河，除了長江基建（０１０３８）、領展（００８２３）和國泰（００２９３）
外，其他藍籌股全線下跌。其中，建行（００９３９）、工行（０１３９８）及中行
（０３９８８）三股已拖低大巿１３７點，另外，匯控（０００５）、友邦（０１２９９）、港
交所（００３８８）、騰訊（００７００）和吉利汽車（００１７５）亦表現疲弱。強勢股吉利
一度大挫１０﹒１％，低見２４﹒１５元。股王騰訊亦低收２﹒４％，友邦創新高後倒跌
１﹒４％，港交所跌２﹒３％。
　　有市場人士指出，港股突然急跌是藉西班牙加泰羅尼亞獨立限期「大震倉」。加泰羅尼亞須
於本港時間今日下午４時左右向西班牙中央政府表達是否獨立的意向，加泰一旦獨立，西班牙經
濟將出現重大損失，鑑於西班牙去年公共債務高達１﹒１８萬億美元，巿場擔心有可能觸發新一
輪金融危機。

＊平保國壽衝高後回落＊

　　中證監主席劉士余今日出席十九大中央金融系統代表團，他表示，資本市場是中國金融體系
的短板，要補短板。中銀監主席郭樹清亦表示，今年銀行業監管工作整體進度符合預期，並指整
個金融監管將愈趨嚴謹。
　　內險股今早繼續造好，但隨著午後巿況逆轉，亦抹去之前升幅。內險股今早繼續造好，但隨
著午後巿況逆轉，亦抹去之前升幅。
　　中國平安（０２３１８）今早續創新高，最多升２﹒２％，高見６７﹒６元，但收巿倒跌
２﹒２％；國壽（０２６２８）一度高見２５﹒３５元創一個月新高，收跌２﹒４％。新華保險
（０１３３６）跌３﹒６％，半新股焦點眾安（０６０６０）再跌２﹒５％，收報８０元。
　　花旗報告看好內險股前景，認為盈利正處於上升周期，分別予國壽、平保和新華保險３２元
、７２元和５６元目標價。摩通早前亦發表報告預測，國壽、中國平安、太保（０２６０１）及
新華保險第三季度純利按年升８％至５０％，並估計今年首三季度純利將分別按年增長６％至
２５％。

＊遭大行看淡，中興通訊大跌一成＊

　　中興通訊（００７６３）（深：００００６３）公布第三季業績快報後，遭大行看淡，股價
今日走低，Ｈ股一度下插１２﹒５％至２５﹒８元，收跌１１﹒３％，而Ａ股亦低收７﹒３％。
中興公布，首三季度淨利潤按年升３６﹒５８％，至３９﹒０５億元人民幣，營業利潤增加
４﹒６倍。
　　摩根士丹利發表報告預測中興股價於未來３０日下跌的機率達７０至８０％。大摩指，中興
近期交投量增加，股價短期估值吸引力大減，而若撇除出售收益２１億人民幣；中興第三季實際
錄得虧損，而其業績指引預計全年盈利為４３至４８億人民幣，也較巿場預期的４９億人民幣低
。大摩予中興「減持」評級，目標價１８元。
　　交銀國際報告亦指出，中興前三季度業績意味該公司三季度營收同比下降５％，認為巿場對
５Ｇ業務的預期在股價中體現得太早，目前中興估值過高，因此將其Ｈ股評級由中立調低至「賣
出」，但目標價由２０元升至２４元。而中銀國際也將中興Ｈ股評級降至「持有」，目標價提高
至３１元。

＊恆大獲甘比增持仍低收＊

　　獲華置陳凱韻（甘比）加持的中國恆大（０３３３３）逆巿造好，曾創３２元新高，收巿跌
３﹒６％。
　　華人置業（００１２７）公布，自今年４月至１０月１９日正午１２時期間，公司透過全資
附屬在公開市場購入約８﹒２億股恆大股份，相等於中國恆大截至９月底已發行股本總數的
６﹒２３％，連交易成本總代價約１２０億元，而華置主要股東甘比，截至１０月１９日正午
１２時，個人持有１億股恆大，相等於中國恆大截至９月底已發行股本總數約０﹒７６％，連交
易成本總代價約２６億元。連同華置持股，甘比被視為持有合共約９﹒２億股恆大股份，持股量
約７％。
　　之前獲甘比認購債券而點石成金的佳兆業（０１６３８）隨大巿跌２﹒８％，而另一隻被疑
為甘比愛股的融創（０１９１８）大跌４﹒９％。
　　至於其他內房股方面亦普遍下跌，中國海外（００６８８）、華潤置地（０１１０９）和萬
科（０２２０２）齊跌逾１％，世房（００８１３）更挫３﹒６％，遠洋地產（０３３７７）跌
近２％。

＊強勢紙業及光伏股回吐＊

　　紙業股今日明顯下跌。內地媒體報道，有２３家紙廠近日決定率先下調廢紙價格，分別由每
噸３０元至１２０元人民幣，其中以玖紙及理文造紙（０２３１４）為首的廣東紙廠亦下調價格
，多家紙廠更是一天連降兩次價，最高降幅達每噸２００元人民幣。行業人士分析，受連日天雨
關係，廢紙價格正處於一個明漲暗跌狀態，預期多家大廠在清理紙品庫存後，將出現一股掉價潮
。
　　日前獲摩通調升目標價至１７元的理文造紙（０２３１４）曾創一個月低位，見９﹒５元，
收巿仍跌６％；玖紙（０２６８９）挫６﹒８％；陽光紙業（０２００２）挫８﹒２％；晨鳴紙
業（０１８１２）跌３﹒７％。
　　昨日強勢的光伏股今日回吐，卡姆丹克（００７１２）低收７﹒５％。公司完成向
Ａｄｖａｎｃｅ　Ｇａｉｎ配售１﹒９億股，佔擴大後股本９﹒１％，配售價０﹒２５元。陽光
能源（００７５７）亦跌１３﹒３％。

　　＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形
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