《經濟通通訊社24日專訊》匯豐證券發表研究報告指出,雖然鋁巿場供需改善,但庫存高
企,意味鋁價短期仍將繼續受壓,因此維持中鋁(02600)(滬601600)H股「持有
」評級,目標價仍是4﹒7港元,即較昨日(23日)收巿價4﹒18港元,仍有上升約
12%的空間。同時,匯證再次將中鋁A納入研究範圍,目標價為3﹒85元人民幣,評級為「
持有」。
匯證報告說,需求復甦緩慢和高庫存,使鋁價積弱,加上強勁需求刺激煤價再度上漲,意味
中鋁成本趨升,並將對其利潤率構成壓力。
匯證指出,中鋁首季純利3﹒09億元人民幣,主要得益於一次性收益,包括2﹒65億人
民幣的政府補助及2﹒28億人民幣的投資收入,公司毛利率由去年第四季的9﹒4%,下降至
今年首季的6﹒8%。自去年11月起,中鋁股價已累跌約20%,但匯證對中鋁後巿依然樂觀
。(cl)
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