按盤價 
《經濟通通訊社２５日專訊》大和資本對中國建築國際（０３３１１）澳門業務前景樂觀，
並相信公司可藉多元化的資金渠道減債，重申「買入」評級，但將目標價由１３元下調至
１２﹒７元。
大和報告將中國建築國際２０１８－２０年度的每股盈利預測降低１－６％，以反映首季業
績和對澳門業務的新預測，不過，大和相信，即使公司可能面對現金流和負債壓力，但其
２０１８－２０年全面調整後的每股盈利年均複合增長率仍可達到２０％，認為現價７﹒９倍的
巿盈率吸引。
大和相信，中國建築國際在澳門的新項目，將可提升收入，除了旗艦路氹新項目美獅美高梅
已於２月開業外，該公司在澳門的其他房產、輕鐵及主題公園新項目都可以成為新增長動力。管
理層預計與信德集團（００２４２）合作發展的住宅項目濠庭都會第五期，未來３年可為公司帶
來逾１０億元收入。大和又預測，未來５－１０年，中國建築國際在澳門可以獲得的潛在新訂單
高達２４０－３２０億元。
大和又指，中國建築國際正考慮通過發行離岸資產抵押債券集資１０億美元，倘若成事，將
有助紓緩公司營運現金流和負債壓力。（ｃｌ）
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