按盤價 
《經濟通通訊社２０日專訊》交銀國際發表報告表示，該行覆蓋的１２家Ｈ股銀行將在未來
兩周公布２０１８年度中期業績，預計上半年１２家Ｈ股銀行的淨利潤平均同比增長７﹒１％，
高於一季度的４﹒３％，受益於信貸成本削減以及貸款收益率上升導致的淨息差小幅擴大。
報告指出，資產質量趨勢分化，主要由於新不良貸款形成和分類標準維持穩定，預計四大銀
行和股份制銀行的不良率將在二季度環比進一步下降。然而由於監管當局對不良貸款的認定要求
更加嚴格，以及部分地區不穩定的經濟環境，我們認為城商行的不良率可能在二季度上升。
報告又指，由於近期政策的放鬆，預計銀行淨息差將在下半年承壓，經濟增長的放緩可能讓
小微貸款的資產質量成為另一個擔憂。
鑒於下半年前景黯淡，維持行業同步評級，並且偏好同業負債佔比較大和資產質量前景較好
的中小銀行。首選買入中信銀行（００９９８）（滬：６０１９９８）和光大銀行
（０６８１８）（滬：６０１８１８）。（ｂｉ）
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