《經濟通通訊社25日專訊》人民銀行宣布定向下調存款準備金率0﹒5個百分點,7月5
日起生效。估計總計7000億元(人民幣.下同)將被釋放,其中5000億元將用於鼓勵銀
行的債轉股,另外2000億元將用於支持銀行發放小微貸款。
交銀國際發表報告指出,估計系統內超過80%的存款將被包括在這次的降準中。預計降準
將使得系統流動性略寬鬆,這有助減少市場對債務違約和銀行資產質量的擔憂。估計此次降準將
使我們覆蓋的H股銀行的稅前利潤平均提高0﹒7%。
報告認為,由於債轉股對資本充足率有負面影響且利潤有限,銀行債轉股的進展可能仍然低
於預期。降準將有助於緩解小微企業的融資壓力,但由於小微企業貸款的風險回報並不吸引,最
終效果仍不確定。
交銀國際維持銀行業的同步評級,偏好四大銀行和估值吸引的較小型銀行。首選買入農行
(01288)H股,同時推薦盈利恢復的中信銀行(00998)H股和光大銀行
(06818)。
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