按盤價 
《經濟通通訊社１７日專訊》恆生銀行（０００１１）發表經濟月報指，為捍衛聯繫匯率制
度，香港金融管理局自７月初以來多番入市購入美元，向銀行體系共注資４３７億港元。市場非
常關注金管局干預行動對本地貨幣環境的影響。
不過，單憑金管局的注資規模及銀行體系總結餘的相應變化，或未能準確判斷實際的資金流
向。據恆生估算，早至３月份資金已顯著流入本港。今年首５個月合計，淨流入資金達４５９億
港元，高於金管局的注資規模。
不過，迄今淨流入的資金相對現存於金融體系的資金規模仍然較少，其直接影響可能有限。
恆生究顯示，恆生指數市盈率對資金流向起重要作用。市場認同內地經濟回穩，直接帶動股
票投資需求及促進資金流入。此外，對人民幣匯率預期走勢的改變，似乎亦是導致近期資金流入
的因素之一。
恆生銀行預期內地經濟持續改善，而人民幣匯率走勢將會轉強。在此背景下，即使美國聯邦
儲備局可能於１０月份結束量化寬鬆貨幣政策，該行認為本港高度寬鬆的貨幣環境仍可持續一段
時間。（ｃｙ）
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