《一周攻略－周進略》港股弱勢雖成，短線可博反彈

　　《一周攻略》上周一（１５日），本欄延續過去幾期的想法，並指出，港股跌勢形成，非始
於今天，踏入９月初，已有先兆，事情追溯至７月至８月的升勢，尤其港交所（００３８８）這
支作為整個滬港通概念的最主力，其股價的變化，某程度上已預視了港股由強轉弱。

＊港交所股價領先指標作用顯而易見＊

　　的確，其兩度下試１７０元才有支持，而在１８５元便無力再上，之後反覆受制於此，一直
壓到近日的１７５至１７６元，才有支持。過程之中，跟恆指相符，只是日子上早了好幾天，剛
好是一個有效的領先指標。
　　恆指原本受制於２５０００水平，說起來，７月中之後，本來氣勢如虹，但怎樣都搞不上
２５０００點企穩，８月初亦多番嘗試，才可得嘗所願，一如港交所升至１８５元附近的情況。

＊恆指一面倒陰燭低走之局表露無遺＊

　　事實上，由９月４日得見恆指高位２５３６３點之後，便連跌八天，恆指日線圖上，陰陽燭
的比例，一面倒是陰燭，端的是未必高開，但肯定是低收，低開低走之局，表露無遺。
　　若以走勢圖印證，則不難看出，恆指積弱雖不久，但發病甚速，原本升得好端端的，多條移
動平均線持續拉升，但踏入９月後，短線的（１０天）均線跌穿中線的（２０天），而指數亦連
續跌穿了１０天及２０天甚至５０天均線，如今只等待輪到１００天，約在２３７０９的水平。

＊預見下試２４１９１，最終亦跌穿＊

　　尤其留意，上周指出，目前下試的水平，是８月８日的即市低位，即２４１９１，上周亦已
跌穿，可見跌勢來得急。
　　算起來，上周真的存在不少催化劑，令大市回軟，既有外圍的議息結果要等，也有英國的蘇
格蘭獨立公投，還未計近兩個月內地數據相對失色，沒有年中時的改善勢頭。
　　至於本地方面，股市中有太多的衍生工具倉位博反彈，而且港匯開始轉弱，都是市場上令人
關注的弱點。

＊港股指數跌成交亦下跌，相對利好＊

　　不過，值得留意，當如此大形勢清楚出現後，由於人人都已知曉，短線計，反而是造就一定
程度的反彈，正如上周文中提出，９月初至今跌市，雖然急勁，但過程中，成交並無增加，反而
是港股指數跌，成交同步跌，算是利好。
　　更重要是，市場人士多傾向資金輪流炒作，９月至今，大價股難炒，反而造就了不少落後中
小股的反彈，甚至新股市場，無論孖展認購反應，抑或上市首天股價表現，都交足功課，春江水
暖鴨先知，可以信焉。

＊相反理論大派用場，買Ａ股ＥＴＦ＊

　　而觀乎上周五（１９日）午後有著蘇格蘭獨立失敗後，承接上周四（１８日）的美國議息結
果公布後的大盤穩定，走勢漸見回勇，一眾藍籌股指數重磅權重股，都有漲升的勢頭，顯然，平
掉過量的空倉是部分短炒客的當務之急。
　　故此，即使大勢仍是偏弱，但短線計，市場每多是相反理論派上用場的時刻，如今所見，正
是如此。果如是，比較有為的做法，應是投入在指數中，利用最有可能為外資帶來簡單直接參與
Ａ股好處的ＥＴＦ，例如安碩Ａ５０（０２８２３）或南方Ａ５０（０２８２２）等。

＊大價藍籌博彈，目標僅２４６００＊

　　個股方面，可再配上幾隻大價股，包括長實（００００１）或和黃（０００１３），近來在
低位終於有反彈的濠賭股如金沙中國（０１９２８）或銀河娛樂（０００２７），可能受惠阿里
巴巴上市股價急升的騰訊（００７００），甚至是蘇格蘭公投不成下的受惠股匯控
（００００５）和渣打（０２８８８），都是非常合理之選。當然，心底裡應明白這是短線，能
夠重上２４６００附近，已經可以先行減倉，不要太貪心。
《經濟通通訊社特約分析師　周進略》（本欄逢周一刊出）