《經濟通通訊社12日專訊》高盛發表研究報告指,中芯國際(00981)
(滬:688981)第三季收入按季升5%,稍為好過集團目標,毛利率亦符合目標發市場預
期。由於研發和一般及行政開支較高,資本支出比率為11﹒2%,高於該行預期約0﹒8點子
。純利約3﹒21億美元,較市場預期高12%。高盛維持其「買入」評級及37﹒6港元的目
標價。
報告表示,中芯上調今年全年的業績目標,當中收入按年增長39%,毛利率約於30%的
水平,維持今年43億元的資本支出計劃。而集團目標第四季收入按季增長11%-13%,毛
利率為33%-35%,均優於市場預期,這歸功於需求強勁,及晶圓平均售價上漲。該行關注
,第四季強勁收入和毛利率背後的關鍵驅動因素、晶圓價格走勢、明年需求能否持續,及關於出
口許可證的最新進展。
報告指出,考慮到中芯第三季業績和第四季目標後上調其2021-23年的盈利預測,當
中收入預測上調4%-8%,以反映本地消費者強勁的需求和產品組合獲改善下,帶動出貨量和
平均售價上升;同時,分別上調營業利潤及純利預測分別13%-17%和11%-14%。
(ac)
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