《經濟通通訊社5日專訊》摩根士丹利認為,合和(00054)擬以協議安排方式進行私
有化,對該公司的股價屬利好消息,予目標價31元,評級為「與大市同步」。
報告指出,合和現價較管理層預測資產淨值折讓60%,市帳率接近0﹒44倍。
報告說,合和現時自由流通股份市值約150億元(自由流通股份約65%),主席兼大股
東胡應湘持股28%,執行副主席胡文新持3﹒3%,副主席何炳章持3﹒2%。
截至9月18日,合和所持現金約83億元。如果酒店資產重估,管理層預計其市場價值將
約575億元或每股66元,其中約330億元為已完工投資物業,而酒店資產佔80億元。
大摩認為,倘若合和未能將出售合和基建(00737)所得剩餘現金再行投資,或者寫樓
租金及零售市道放緩,或合和中心2期工程延誤及工程費超支,目標價將有下行風險。(cl)
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