按盤價 
《經濟通通訊社１０日專訊》野村發表研究報告預期德昌電機（００１７９）最壞情況已過
，第二季盈利跌勢將會減慢，惟短期增長仍受累於宏觀經濟不利環境，因此下調集團２０２０年
度的純利預測２２％，目標價亦因此大削５４％，由３４﹒５港元降至１５﹒８港元，維持「中
性」評級。
野村報告預期，德昌上半年度營業額將按年下跌８％至１５億美元，第二季收入跌幅會減慢
至約５－７％，預期世特科國際（Ｓｔａｃｋｐｏｌｅ）繼續跑贏其他分部，但工商用業務
（ＩＰＧ）表現疲弱將影響集團整體表現，尤其中美貿易戰將令短期前景難見起色。
野村已調低德昌２０２０年度收入預測１３％，估計毛利率會下降１個百分點，為此野村已
調低德昌純利預測２２％，估計出售柴灣物業將可錄得４０００萬美元的一次性收益，帶動上半
年純利至大約１﹒３億美元。若撇除此收益，上半年核心純利或會下跌２５－３０％。（ｃｌ）
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