按盤價 
《投資心得》安碩Ａ５０（０２８２３）的投資目標為透過衍生工具緊貼富時中國Ａ５０指
數表現作為其投資回報，相關指數由在上海證券交易所或深圳證券交易所上市、中國總市值最大
的５０家Ａ股公司組成。隨著市場愈趨複雜，對投資者而言選股難度亦有增無減。投資於此類
ＥＴＦ即排除了非系統性風險，因為風險得到了有效分散。
＊跟蹤股指偏離度較低＊
投資ＥＴＦ能一籃子地投資中國內地的主要股票，而安碩Ａ５０的跟蹤偏離度及跟蹤誤差均
很低，過去一年分別為－２﹒２４％及０﹒２４％，代表能有效反映成分股表現。成分股共有
５０隻，有５１％是金融，１７﹒２％是核心消費，此外亦包含房地產、工業、醫保、能源板塊
，相信能充分反映內地市況。成分股當中以金融為重心，包括多間內地銀行如平保
（滬：６０１３１８）、招行（滬：６０００３６）、興業銀行（滬：６０１１６６）等。
除金融板塊外，房地產方面，亦有萬科（深：０００００２）、保利地產
（滬：６０００４８），均領先國內同業。保利地產三條主要業務線明確，包括物管服務、非業
主增值服務及社區增值服務。除主流的物管服務外，其他兩條業務線亦實現了高速增長。在
２０１９中國房地產百強企業當中排名第四，業務範圍廣，專注一二線城市並且背靠央企，營收
亦有持續增長，毛利率在過去三年亦節節增長，從１６﹒７％升至去年上半年的２３﹒６％，故
看好其前景。
＊現價買入上望１５元＊
隨著國內城鎮化持續帶動消費，相信內需在未來一段時間仍會有一定的增長。隨著ＥＴＦ投
資變得愈來愈有效，投資於安碩Ａ５０等於看好國內多個板塊，並有效分散風險。可考慮於現價
買入，上望１５元，跌穿１２元止蝕。《天宸康合資產管理投資總監 潘鐵珊》
（筆者無持有相關股份，客戶持有相關股份）（本欄逢周四刊出）
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