按盤價 
《經濟通通訊社１９日專訊》大和資本發表研究報告表示，早前出席國泰航空
（００２９３）的分析員會議，管理層對中期業績感到負面，市場競爭激烈、燃油成本上升、非
燃油成本增加，乘客收益率仍然較低，而貨運就有溫和改善。
大和表示，上半年受到新飛機折舊因素影響，而且因減持國航（００７５３）
（滬：６０１１１１）股權，來自國航相關收益亦會減少。
大和指出，管理層預期下半年乘客收益率跌幅可以穩定，經營效率會有改善。該行指，下半
年外匯情況穩定，高燃油成本回順，乘客收益率將會成為盈利能力關鍵，估計收益率下半年可以
回穩，尤其是聖誕假期的旅遊需求改善，但預期收益率仍然有壓力。大和維持國泰航空「沽售」
評級，目標價９﹒５元。（ｔｗ）
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