《經濟通通訊社5日專訊》摩根士丹利發表研究報告指,將中國聯通(00762)投資評
級下調兩級至「減持」,目標價降至10元。同時,中國移動(00941)的投資評級亦是
「減持」,目標價70元。中聯通及中移動成為亞洲電訊業當中最不建議推介的股份。
大摩指,中聯通管理層曾強調盈利將會好轉,如果今年中聯通盈利仍不達標,將會令市場失
望。該行認為聯通或未能達標,受到無限價格戰及租賃鐵塔費用增加的拖累,下調中聯通
2017-18年每股盈利預測30%,低於市場預測36%及24%。
大摩指出,集團持續滯後盈利好轉,預料在2019年公布5G資本開支之前,集團的股本
回報率將會由2016年0﹒3%提升至3﹒3%。不過5G業務方面,該行相信中聯通與中移
動收窄差距的空間有限。
大摩相信,中聯通今年第二季盈利不達標,預期會被市場降級,此外,混改公布未有提及
700Mhz頻譜,將會成為集團短期內的負面因素,反映中聯通的移動業務市佔將會繼續落後
於中電信(00728)。
該行指,假設在9港元至13港元水平之內,A股注入現金40-100億美元至H股,預
料2018年每股盈利將攤薄1-11%。(jn)
*編者按:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之
申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定
,如因相關建議招致損失,概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
etnet榮獲HKEX Awards 2023 「最佳表現證券數據供應商」大獎► 了解詳情