《經濟通通訊社27日專訊》野村證券發表研究報告表示,相信有覆蓋的內房股在上半年都
有強勁業績,核心盈利預料按年升25%,毛利率較去年擴闊1至2個百分點,主要受惠過去兩
年樓價上升,而銷售回款季節因素及積極增加土地儲備的影響,淨負債比率將較去年底輕微增加
。內房企業上半年平均完成全年銷售目標56%,相信部分企業都會考慮上調全年目標。
野村認為,企業表現將有明顯分化,雅居樂(03383)、旭輝控股(00884)、中
國恆大(03333)、深圳控股(00604)的盈利增幅超過50%,碧桂園
(02007)、龍湖地產(00960)、萬科企業(02202)(深:000002)就
升超過20%,華潤置地(01109)、富力地產(02777)、世茂房地產
(00813)、遠洋集團(03377)、合景泰富(01813)及融創中國
(01918)盈利增長只有單位數,甚至下跌。
野村又認為,中期派息比率將會維持穩定,雅居樂及龍湖地產預計分別會恢復及新設中期派
息,展望下半年,內房股的表現取決於幾項因素,包括按揭限額及息率,發展商融資能力及成本
等,信貸環境收緊都會影響樓市及股價。另外,南向資金今年以來推動內房股股價,而且資金持
續流入,任何不能預期的轉向都會令股價轉弱。
野村首選大型內房股為中海外(00688),碧桂園、龍湖地產及融創中國就是中型股首
選。(tw)
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