《經濟通通訊社7日專訊》富瑞發表研究報告指,信義玻璃(00868)的浮法玻璃業務
國際需求強勁,而新的浮法玻璃生產線會設於海外,同時浮法玻璃毛利率將可提升。該行認為,
信玻在6%的股息收益率下預測市盈率只有7倍,目前估值吸引,而股價亦未反映國外市場的增
長及供應上的改善,因此維持其「買入」評級,目標價9﹒3元。
報告顯示,信義玻璃正在轉型為國際浮法玻璃製造商,集團管理層對浮法玻璃業務前景樂觀
,預期東盟國家、歐洲及美國的需求強勁,並打算於2020年前擴充浮法玻璃50%的產能。
該行預期此方面的資本開支需求約為40億元,資金能以公司強勁的資金流支付。
另一方面,對於市場關注公司新產能會否設於中國,管理層向該行澄清公司8條新生產線會
設於馬來西亞、美國歐洲及東盟的其他地區。
富瑞表示,假設人民幣貶值未有帶來影響及第四季旺季的潛在價格上升,預期浮法玻璃毛利
率會於今年下半年擴大。
對於汽車玻璃,富瑞認為,分拆信義香港及銷售回扣的影響已於去年下半年反映,相信今年
下半年汽車玻璃銷售可錄得單位數按年增長。而工業玻璃雖然平均價格面對下行壓力,但該行預
期未受匯兌因素影響下,工業玻璃的銷售仍會錄得按年增長。(ky)
*編者按:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之
申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定
,如因相關建議招致損失,概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
樂本健【秋日開倉26 - 27/9】保健品低至$20!► 火速行動