《經濟通通訊社31日專訊》大和發表研究報告指,中國鐵建(01186)
(滬:601186)上半年純利按年上升11﹒9%至65億元人民幣,優於該行預期,主要
由收入按年增長8﹒3%、較低財務成本及政府資助增加所推動。
該行指,集團管理層對其物業銷售業務看法正面,亦已在一線及二線城市收購更多土儲,但
對鐵路板塊的看法則仍然審慎。此外,雖然發改委近期公布文件規管PPP項目市場,但集團亦
預期,PPP項目的新訂單增長會保持強勁。
經營現金流方面,至今年6月底集團錄得負現金流255億元人民幣,管理層料至今年年底
,經營現金流應可轉正,因預期物業銷售可有資金回籠,PPP項目在下半年亦可加快。
大和重申對中國鐵建「優於大市」的投資評級,但H股目標價由原來的12﹒5元,下調至
11元。另外,2017年至2019年每股盈利預測分別上調0%至2%,以反映上半年業績
表現等因素。(ek)
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