按盤價 
《經濟通通訊社６日專訊》富瑞就中國體育用品行業發表報告，列出行業上半年的數個趨勢
，包括互聯網滲透成主要驅動力、線下門店將繼續整合等。該行維持對安踏（０２０２０）及李
寧（０２３３１）「買入」評級，對安踏目標價由３３﹒６元升至３４﹒７元，對李寧目標價維
持７﹒２元。該行亦首予特步（０１３６８）目標價３﹒１元，評級「持有」。
該行預期，安踏全年純利增長２４﹒９％，李寧增長５４﹒９％，特步增長１﹒９％。
富瑞表示，體育品牌的互聯網滲透速度較預期快，大部分品牌於上半年的互聯網銷售貢獻逾
１５％。安踏和李寧的互聯網平台毛利率更高於５０％。
同時，多品牌策略亦有利收入增長跑贏，安踏活躍於國際收購，ＦＩＬＡ品牌推動其收入增
長１９﹒２％，勝同業；李寧亦已保留現金用於新業務。而直銷業務亦對安踏和李寧有顯著貢獻
，料佔收入分別為４０％及５１％。（ｃｈ）
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