《經濟通通訊社29日專訊》大和資本發表研究報告指,自從發改委公布城市燃氣資產收益
率7%的政策後,華潤燃氣(01193)的股價上升15%,遜於同業上升21%至62%的
表現。
大和相信,主要因為華潤燃氣缺乏策略性對沖未來整體供應鏈行業改革,該行留意到上游天
然氣採購的機會,不過下游零售業務競爭存在風險。而華潤燃氣亦缺乏盈利分散至其他燃氣相關
的業務,例如是農村燃氣。
大和指出,所有城市燃氣的公司在留意下半年有平穩增長,但該行認為不合理。大和指,中
國燃氣(00384)及新奧能源(02688)已經進取地開拓農村及工業煤改氣項目,或進
口便宜的天然氣及開拓分銷能源服務至大型商業和工業(C&I)用戶。
大和表示維持予華潤燃氣「持有」評級,目標價由29﹒8元下調7﹒7%至27﹒5元。
另外,將公司2017至19年的盈利預測下調2%至5%。(jn)
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